Hướng dẫn phân tích cơ bản Crypto – thị trường tiền điện tử

Phân tích cơ bản Crypto được biết đến là một hoạt động có liên quan đến việc phân tích vào những nguồn thông tin đã có sẵn của các loại tài sản tài chính. Chẳng hạn như trader phân tích những trường hợp sử dụng chúng, đội ngũ đứng sau dự án hay số lượng người sử dụng. Vấn đề của phân tích cơ bản ở trong thị trường tiền mã hóa cũng cần được các trader nghiên cứu nhiều hơn. Chính vì thế mà trader hãy cùng Binancevi.com tìm hiểu chi tiết xem phân tích cơ bản là gì qua bài viết sau nhé.

Giới thiệu sơ lược về phân tích cơ bản Crypto

Fundamental Analysis cho Beginner

Mua bán tài sản bay hơi dễ dàng như tiền mã hóa đòi hỏi các trader cần phải có một vài kỹ năng nhất định. Việc lựa chọn cho mình chiến lược phù hợp, hiểu về giao dịch sâu sắc, phân tích kỹ thuật thành thạo cũng như nắm vững phân tích cơ bản chính là một trong những thực hiện mà trader cần phải tích lũy hơn trong quá trình giao dịch.

Khi nhắc đến phân tích kỹ thuật, một vài kiến thức chuyên môn có thể được đúc kết từ nhiều thị trường tài chính khác nhau. Các trader giao dịch tiền mã hóa sẽ sử dụng chỉ báo kỹ thuật giống như trong giao dịch chứng khoán, Forex hay hàng hóa. Những công cụ như MACD, RSI, Bollinger Bands sẽ tìm cách để dự đoán về các hành vi thị trường dù cho tài sản nào đang được giao dịch. Vì vậy, các công cụ phân tích kỹ thuật này trong không gian tiền mã hóa sẽ vô cùng phổ biến.

Tìm hiểu về phân tích cơ bản Crypto

Khi phân tích cơ bản tiền mã hóa, dù cho cách tiếp cận phương pháp này giống như các thị trường truyền thống khác, tuy nhiên trader vẫn không thể nào sử dụng những công cụ thử và kiểm tra để có thể đưa ra các đánh giá liên quan đến tài sản mã hóa. Để phân tích cơ bản Crypto, trader cần phải hiểu cơ bản rằng chúng lấy giá trị từ đâu.

Phân tích cơ bản là gì? Fundamental Analysis là gì?

Phân tích cơ bản là gì? Phân tích cơ bản hay Fundamental Analysis được biết đến là một cách tiếp cận được rất nhiều trader sử dụng để nhằm thiết lập “giá trị nội tại” của một doanh nghiệp hoặc một tài sản. Thông qua việc xem xét một vài yếu tố ở bên ngoài và bên trong, mục tiêu chính ở đây đó là xác định xem doanh nghiệp hay tài sản đang được định giá quá cao hay là quá thấp. Sau đó, họ sẽ tận dụng nguồn thông tin này để vào hoặc thoát ra những vị thế một cách có chiến lược.

Phân tích cơ bản – FA là gì?

Phân tích kỹ thuật cũng sẽ mang lại các dữ liệu có giá trị ở trong giao dịch, tuy nhiên nó vẫn sẽ dẫn đến các sự hiểu biết khác nhau. Trader khi phân tích kỹ thuật sẽ tin rằng họ có khả năng dự đoán được sự biến động của giá ở trong tương lai dựa vào hiệu suất của tài sản ở trong quá khứ. Điều này sẽ đạt được bằng việc xác định các hình mẫu nến cũng như nghiên cứu những chỉ báo thiết yếu.

Các nhà phân tích cơ bản truyền thống thông thường sẽ xem xét đến các số liệu kinh doanh nhằm tìm ra giá trị thực của tài sản. Những chỉ báo được sử dụng sẽ gồm có phần lợi nhuận ở trên mỗi cổ phiếu (tức là công ty tạo ra cho mỗi cổ phiếu đang lưu hành được bao nhiêu lợi nhuận) hoặc tỷ lệ giá ở trên sổ sách (sẽ là cách mà các trader đánh giá công ty so với giá trị của sổ sách). Họ cũng có thể làm với những doanh nghiệp ở trong cùng một thị trường ngách để tìm ra cách đầu tư trong mối quan hệ tiềm năng với những người khác.

Vấn đề của phân tích cơ bản ở trong thị trường crypto là gì?

Phân tích cơ bản có vấn đề gì trong thị trường Crypto

Thật sự các mạng lưới tiền mã hóa sẽ không thể nào được đánh giá chỉ với lăng kính tương tự như các doanh nghiệp truyền thống. Nếu như có bất kỳ điều gì có thể đánh giá thì ở đây có lẽ sẽ là các dịch vụ phi tập trung hơn chẳng hạn như Bitcoin (BTC) gần giống với hàng hóa. Tuy nhiên, ngay cả đối với các loại tiền mã hóa tập trung ví dụ như được phát hành bởi các tổ chức thì những chỉ báo phân tích cơ bản theo hướng truyền thống vẫn không thể nào cho các trader biến nhiều điều.

Chính vì thế mà trader cần phải có sự dịch chuyển sự chú ý đến các khuôn mẫu khác. Trong quá trình này, bước đầu tiên đó chính là xác định các số đo quan trọng. Trader cần phải biết rằng những chỉ số này không thể nào thao túng dễ dàng được. Chẳng hạn như tổng số người theo dõi Telegram/Reddit hay Twitter vẫn không phải là một chỉ số tốt bởi vì rất dễ để tạo tài khoản giả hoặc là mua thêm sự tham gia ở trên các nền tảng mạng xã hội.

Điều quan trọng cần phải lưu ý hơn hết đó chính là sẽ không có biện pháp nào duy nhất có thể cung cấp cho trader một bức tranh tổng quan về mạng mà trader đang đánh giá. Trader hoàn toàn có thể xem xét về số lượng địa chỉ đang diễn ra hoạt động ở trên một blockchain và nhận thấy rằng chúng đang gia tăng mạnh mẽ. Tuy nhiên điều này không đồng nghĩa với việc sẽ cho trader biết nhiều điều hơn. Bởi vì có thể đây chỉ là duy nhất một người đang chuyển tiền qua lại giữa những địa chỉ của họ.

Phân loại 3 hệ thống chỉ số phân tích cơ bản trong cryptocurrency

Trong phần sau, trader sẽ xem xét về 3 loại chỉ số phân tích cơ bản của tiền mã hóa: Số liệu dự án, số liệu trên chuỗi và số liệu tài chính. Danh sách này sẽ không đầy đủ hoàn toàn, tuy nhiên nó vẫn sẽ mang đến cho trader một nền tảng tốt để có thể tạo ra những chỉ báo sau này.

Các chỉ số ở trên chuỗi

Những chỉ số ở trên chuỗi sẽ là các chỉ số có thể được quan sát dựa vào cách xem xét các dữ liệu được Blockchain cung cấp. Điều này có thể tự làm thông qua cách chạy vào một node cho mạng mà mình muốn thăm dò và sau đó sẽ tiến hành xuất dữ liệu. Tuy nhiên, điều này lại mất khá nhiều thời gian và tốn kém chi phí. Đặc biệt, nếu như trader chỉ xem xét đến các khoản đầu tư và không muốn lãng phí nguồn lực hay thời gian cho những nỗ lực thì điều này sẽ không phù hợp.

Một giải pháp khá đơn giản hơn đó chính là lấy nguồn thông tin từ những website hoặc API được thiết kế với mục đích hỗ trợ việc đưa ra những quyết định đầu tư. Chẳng hạn như, việc phân tích về Bitcoin trên chuỗi CoinMarketCap cung cấp cho trader rất nhiều thông tin hữu ích. Những nguồn bổ sung sẽ gồm có báo cáo dự án của Binance Research hoặc Biểu đồ dữ liệu của Coinmetrics.

Số lượng giao dịch

Số lượng giao dịch được biết đến là một thức đo vô cùng tốt về hoạt động diễn ra ở trên mạnh. Bằng cách thức đó là vẽ biểu đồ số dành cho những khoảng thời gian đã xác định (hoặc có thể sử dụng đường trung bình), trader có thể thấy được các hoạt động thay đổi theo thời gian như thế nào.

Lưu ý rằng chỉ số này cần được xử lý thận trọng. Tương tự như những địa chỉ đang hoạt động, trader không thể nào chắc chắn rằng có thể loại trừ đi trường hợp chỉ có duy nhất một bên chuyển tiền giữa các ví để số lượng hoạt động ở trên chuỗi gia tăng lên.

Giá trị giao dịch

Giá trị giao dịch ở trên chuỗi

Khác với số lượng giao dịch thì giá trị giao dịch sẽ cho trader biết được tổng giá trị đã diễn ra giao dịch ở trong một khoảng thời gian cụ thể. Chẳng hạn như nếu như tổng cộng có 10 giao dịch Ethereum, mỗi giao dịch trị giá 50 USD được gửi cùng một ngày. Thì khối lượng giao dịch hàng ngày được nói đến sẽ là 500 USD. Trader có thể đo lường điều này thông qua một loại tiền tệ pháp định tương tự như USD hoặc là bằng đơn vị gốc của giao dịch, ví dụ như ETH.

Những địa chỉ hoạt động

Địa chỉ hoạt động sẽ là những địa chỉ Blockchain hoạt động ở trong một khoảng thời gian nhất định. Để tính toán điều này, các cách tiếp cận sẽ có sự khác nhau. Tuy nhiên vẫn có một phương pháp cực kỳ phổ biến đó chính là cả người nhận và người gửi của mỗi giao dịch ở trong những khoản thời gian đã định sẵn, như ngày, hoặc tuần hoặc tháng. Một vài cách khác cũng sẽ kiểm tra về số lượng địa chỉ tích lũy độc lập, tức là chúng sẽ theo dõi tổng số địa chỉ xuyên suốt toàn bộ thời gian.

Phí đã trả

Đối với thị trường mã hóa, các khoản phí đã được trả có khả năng sẽ cho trader biến được nhu cầu về không gian khối. Trader có thể xem chúng như là giá thầu ở trong một cuộc đấu giá nào đó: người dùng sẽ có sự cạnh tranh với nhau nhằm giúp giao dịch của họ được kịp thời xác thực. Những người đặt giá thầu cao hơn sẽ nhìn thấy được giao dịch của họ được xác nhận hay khai thác sớm hơn. Trong khi đó, những người đặt giá thầu thấp hơn cần phải chờ đợi lâu hơn.

Đối với loại tiền mã hóa có lịch phát thải giảm thì đó chính là một số liệu vô cùng thú vị để trader có thể nguyên cứu. Những Blockchain PoW (Proof of Work) sẽ cung cấp về phần thưởng khối. Và với một vài Blockchain, phần thưởng này sẽ được tạo nên từ phần trợ cấp khối kèm với phí giao dịch. Trong đó, trợ cấp khối sẽ có sự suy giảm theo từng kỳ (ở trong những sự kiện ví dụ như là Bitcoin giảm một nửa).

Chi phí khai thác bởi vì sẽ có xu hướng gia tăng theo thời gian, thế nhưng phần trợ cấp khối lại giảm dần. Điều này có nghĩa rằng phí giao dịch cần phải có sự gia tăng lên. Nếu như không thì các thờ đào sẽ rơi vào tình trạng thua lỗ và bắt đầu có xu hướng rời khỏi mạng lưới. Điều này sẽ có sự ảnh hưởng đến an ninh của chuỗi một cách trực tiếp.

Tỷ lệ băm và số tiền được đặt cược

Các Blockchain ngày nay sẽ sử dụng các thuật toán đồng thuận khác nhau. Trong đó, mỗi thuật toán đều sẽ có một cơ chế riêng biệt. Bởi vì những điều này đóng vai trò quan trọng không thể nào thiếu đối với việc bảo mật mạng. Cho nên việc dữ liệu ở xung quanh chúng được đi sâu vào sẽ có giá trị đối với việc phân tích cơ bản Crypto.

Tỷ lệ băm – Hash rate trong thị trường tiền mã hóa

Đối với tiền mã hóa sử dụng thuật toán PoW, thông thường, tỷ lệ băm sẽ được dùng để làm thước đo sức khỏe mạng. Khi tỷ lệ băm càng cao thì việc thực hiện một cuộc tấn công 51% sẽ càng khó thành công. Tuy nhiên, tỷ lệ băm gia tăng theo thời gian cũng thể hiện lên phần nào sự quan tâm đối với hoạt động khai thác ngày càng tăng. Có thể đây chỉ là kết quả của chi phí đầu vào rẻ và nguồn lợi nhuận thu về cao hơn. Ngược lại, khi nếu như tỷ lệ băm giảm thì tức là các thợ đào đang offline (quy định cho người khai thác) bởi vì việc bảo mật mạng sẽ không còn mang lại được lợi nhuận cho họ nữa.

Tổng chi phí khai thác có thể bị những yếu tố sau đây ảnh hưởng đến như: Giá hiện tại của tài sản, các khoản phí được thanh toán, số lượng giao dịch được xử lý,… Hiển nhiên, chi phí khai thác trực tiếp như điện hay sức mạnh tính toán cũng là các yếu tố quan trọng cần được cân nhắc đến.

Đặt cược còn gọi là Stake, chẳng hạn như trong PoW sẽ là khái niệm có sự liên quan chặt chẽ đến lý thuyết trò chơi. Điều này tương tự như việc khai thác PoW. Tuy nhiên, khi xét về mặt cơ chế nó lại có cách thức hoạt động khác. Cơ bản là trader sẽ đóng góp cổ phần bằng một phần tiền của mình để có thể tham gia vào quá trình xác thực khối. Vì vậy, trader nên xem xét đến số tiền đặt cược ở tại một thời điểm nhất định nào đó để đánh giá về lãi suất hoặc sự thiết vắng của chính nó.

Các chỉ số dự án

Trong khi những chỉ số ở trên chuối có sự liên quan đến các dữ liệu Blockchain có thể quan sát được. Thì những chỉ số của dự án sẽ có sự liên quan đến cách mà trader tiếp cận định tính và xem xét đến các yếu tố như sách trắng, hiệu suất làm việc nhóm và lộ trình sắp tới.

Sách trắng của dự án – White Paper

Ở bất kỳ dự án nào, trader nên đọc sách trắng trước khi bước vào đầu tư. Đây được biết đến là một tài liệu kỹ thuật cung cấp cái nhìn tổng quan về dự án tiền mà hóa dành cho các trader. Một báo cáo chính thức thật sự tốt sẽ xác định được những mục tiêu của mạnh, trong đó lý tưởng nhất sẽ là sự cung cấp cho trader một cái nhìn sâu sắc nhất về:

• Công nghệ được sử dụng. Nó có thật sự là mã nguồn mở không?
• Những trường hợp sử dụng mà nó có mục đích phục vụ.
• Các tính năng mới và lộ trình nâng cấp.
• Kế hoạch phân phối và cung cấp các token hoặc tiền mã hóa.

Các thông tin này nên được tham khảo chéo với những cuộc thảo luận về dự án. Nó được người khác nói gì? Những rủi ro được đề cập là gì? Các mục tiêu có thật sự phù hợp với thực tế không?

Như thế nào là sách trắng của dự án?

Nhóm phát triển

Nếu như có một nhóm cụ thể đứng ở phía sau mạng lưới tiền mã hóa cũng như hồ sơ theo dõi những thành viên được tiết lộ thì nhóm liệu rằng có những kỹ năng cần thiết trong việc biến dự án trở thành hiện thực hay là không. Những thành viên đó thực hiện những dự án trong ngành này trước đây có gặt hái được thành công hay chưa? Họ có lượng kiến thức chuyên môn đủ để chạm đến được các mốc dự kiến hay là không? Họ tham gia vào dự án lừa đảo hay đáng ngờ nào không?

Nếu như không có đội ngũ hay cộng đồng nhà phát triển thì điều gì sẽ xảy ra. Nếu như có một dự án công khai GitHub, trader hãy kiểm tra xem liệu rằng có bao nhiêu người đóng góp và sẽ có bao nhiêu người hoạt động. Một đồng tiền liên tục phát triển có thể hấp dẫn hơn một đồng tiền không cập nhật kho lưu trữ trong hai năm rất nhiều.

Những đối thủ cạnh tranh

Một báo cáo chính thức sẽ cung cấp cho trader các ý tưởng liên quan đến trường hợp sử dụng mà các tài sản mã hóa đang hướng đến. Điều quan trọng ở giai đoạn này chính là xác định được những dự án mà nó đang có sự cạnh tranh cũng như có sở hạ tầng thừa kế mà dự án đang ra sức thay thế bằng mọi cách.

Việc phân tích cơ bản (Fundamental Analysis) về vấn đề này cần phải hết sức chặt chẽ. Một tài sản khi nhìn vào có thể rất hấp dẫn, tuy nhiên kho so với những chỉ báo khác được áp dụng cho loại tài sản mã hóa tương tự có thể phản ánh sự yếu kém mà tài sản của trader đang sở hữu với những loại tài sản khác.

Kinh tế học token – Phân phối ban đầu

Một vài dự án tạo token giống như là một giải pháp đi tìm kiếm vấn đề. Điều này không đồng nghĩa với việc bản thân dự án không khả thi, tuy nhiên token của nó có khả năng không hữu ích trong trường hợp này. Vì vậy, điều quan trọng đó chính là phải xác định xem thử token của dự án có mang lại tiện ích thật sự hay là không. Và hiểu rộng ra thì liệu rằng tiện ích này có phải là điều mà thị trường lớn đang cần không, đồng thời nó có khả năng định giá tiện ích ở mức nào.

Tìm hiểu về kinh tế học Token trong phân tích cơ bản crypto

Một yếu tố quan trọng khác nữa mà trader cần phải xem xét về mặt này đó chính là cách phân phối tiền ban đầu. Điều này sẽ thông qua IEO, ICO hay là được kiểm tra bằng cách đào bởi người dùng? Với những trường hợp trước đây, sách trắng nên phản ánh rõ ràng về số tiền mà nhóm phát triển và người sáng lập được nắm giữ và số tiền cho các trader có sẵn không. Đối với trường hợp thứ hai, trader có thể nhìn vào bằng chứng của việc khai thác trước của người đã tạo ra tài sản (tức là việc khai thác ở trên mạnh trước khi công bố nó).

Tập trung vào việc phân phối sẽ giúp trader có được những ý tưởng về mọi sự rủi ro có sự tồn tại. Chẳng hạn, nếu như nguồn cung phần lớn sẽ chỉ thuộc quyền sở hữu của một vài bên, trader có thể kết luận rằng đây chính là khoản đầu tư rủi ro bởi vì các bên đó có thể thao túng thị trường một cách dễ dàng.

Các chỉ số tài chính cơ bản

Mặc dù thể hiện về cách tài sản đang giao dịch ở hiện tại, thế nhưng những điều đã được giao dịch ở trước đây, tính thanh khoản,… trong phân tích cơ bản này cũng đều có thể hữu ích. Tuy nhiên, những chỉ số thú vị khác thuộc danh mục này cũng sẽ là các chỉ số liên quan đến các động lực và tính kinh tế của giao thức tài sản tiền mã hóa.

Các chỉ số tài chính trong phân tích cơ bản crypto

Vốn hóa thị trường

Giá trị của vốn hóa thị trường hay giá trị mạng đều được tính toán bằng cách nhân lượng cung lưu hành cùng với mức giá ở hiện tại. Xét về cơ bản, nó đại diện cho mức chi phí giả định để mua tất cả các đơn vị mà tài sản tiền mã hóa đang có sẵn trong trường hợp giả sử không có sự trượt giá.

Vốn hóa thị trường có khả năng gây ra nhiều hiểu lầm. Về mặt lý thuyết, sẽ dễ dàng trong việc phát hành một token vô dụng cùng với một nguồn cung cấp là 10 triệu đơn vị. Nếu như chỉ một trong số các token được giao dịch với mức giá 1 USD thì vốn hóa thị trường cũng sẽ là 10 triệu USD. Rõ ràng định giá này đã bị bóp méo, nếu giá trị không có được đề xuất mạnh mẽ thì không thể nào chắc chắn rằng thị trường rộng lớn này sẽ quan tâm tới token.

Vốn hóa thị trường tiền mã hóa

Một lưu ý khác nữa đó chính là không thể nào xác định được thật sự sẽ có bao nhiêu đơn vị của một token hay một loại tiền mã hóa đang được lưu hành. Các đồng tiền có khả năng bị đốt, chìa khóa có thể bị mất đi và tiền cũng hoàn toàn có thể bị lãng quên một cách đơn giản. Rất có thể những điều mà trader nhìn thấy chỉ là các con số gần đúng, cố gắng lọc ra các đồng tiền không lưu hành được nữa.

Tuy nhiên, vốn hóa thị trường vẫn đang được sử dụng một cách rộng rãi trong việc đánh giá về sự tiềm năng phát triển của mạng lưới. Một vài trader khi đầu tư vào tiền mã hóa đã xem những đồng tiền “vốn hóa nhỏ” sẽ có khả năng tăng trưởng hơn rất nhiều so với những đồng tiền “vốn hóa lớn”. Thế nhưng nhiều trader khác lại tin rằng những mã vốn hóa lớn sẽ có hiệu ứng mạng mạnh hơn. Vì vậy, có cơ hội tốt hơn sẽ chưa được xác định đối với các mã vốn hóa nhỏ.

Khối lượng và thanh khoản

Volume và Liquidity trong Fundamental Analysis

Tính thanh khoản chính là một thước đo về mức độ bán hoặc mua một loại tài sản dễ dàng. Tài sản thanh khoản cao sẽ là tài sản mà trader không phải các vấn đề khi bán với mức giá giao dịch của nó. Một khái niệm liên quan khác mà trader cũng nên biết đến đó chính là thanh khoản của thị trường. Một thị trường đang có sự cạnh tranh sẽ được định nghĩa là tràn ngập những yêu cầu bán và mua, điều này có thể sẽ dẫn đến sự chênh lệch giá bán và giá bán nhỏ hơn.

Khi phân tích cơ bản Crypto, có một vấn đề mà trader có thể gặp đối với thị trường kém thanh khoản đó chính là trader không thể bán tài sản của chính mình với mức giá được cho là “hợp lý”. Điều này sẽ xảy ra khi mà không có người mua nào có thể sẵn sàng thực hiện giao dịch. Và lúc này, trader sẽ có hai sự lựa chọn: chờ thanh khoản tăng lên hoặc giảm giá chào bán.

Khối lượng giao dịch lúc này chỉ là một chỉ báo có thể giúp trader xác định được tính thanh khoản. Nó có thể được đo lường dựa theo một vài cách và có thể phục vụ nhằm hiển thị giá trị đã được giao dịch ở một khoảng thời gian nhất định. Các biểu đồ thông thường sẽ hiển thị về khối lượng giao dịch hàng ngày, nó được tính bằng USD hoặc là đơn vị gốc.

Khi làm quen với tính thanh khoản sẽ vô cùng hữu ích đối với việc phân tích cơ bản – Fundamental Analysis. Cuối cùng, nó sẽ hoạt động giống như là một chỉ báo có sự quan tâm đối với một khoản đầu tư tiềm năng của thị trường.

Những cơ chế cung cấp

Đối với một vài trader, cơ chế cung cấp của một token hoặc là một đồng tiền mã hóa sẽ là những đặc tính vô cùng thú vị dưới cái nhìn của quan điểm đầu tư. Quả thật là như thế, đối với những người ủng hộ Bitcoin thì các mô hình như là tỷ lệ S2F (Stock to Flow) đang ngày càng trở nên phổ biến.

Lượng cung lưu thông, tổng cung tối đa và tỷ lệ lạm phát có thể sẽ ảnh hưởng đến các quyết định. Một vài đồng tiền mã hóa sẽ làm giảm đi số lượng đơn vị mới mà chúng được sản xuất theo thời gian. Điều này đã giúp cho chúng trong mắt các nhà đầu tư tin rằng nhu cầu về những đơn vị mới sẽ có vượt xa hơn so với khả năng sẵn có của chúng trở nên hấp dẫn hơn.

Cơ chế cung cấp của đồng tiền mã hóa

Bên cạnh đó, mỗi trader khi thấy được giới hạn thực thi cứng nhắc sẽ gây ra rất nhiều thiệt hại về lâu dài. Những lo ngại như vậy rất có thể làm tác dụng của việc sử dụng các token hoặc đồng tiền bị mất đi khi mà trader lựa chọn tích lũy chúng. Tuy nhiên, nó lại mang đến nhiều lợi ích cho những trader dùng sớm. Trong khi đó, một chính sách lạm phát ổn định dành cho những người mới tham gia sẽ công bằng hơn.

Phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật trong Cryptocurrency

Các chỉ số đã được định nghĩa là dữ liệu định lượng và dữ liệu định tính đôi khi cũng sẽ được sử dụng ở trong phân tích cơ bản. Tuy nhiên xét về bản chất thì các con số này thông thường sẽ không phản ánh lên toàn bộ câu chuyện. Để hiểu sâu hơn về những khía cạnh cơ bản của một đồng tiền mã hóa, trader cũng nên có sự xem xét đến những chỉ số.

Thông thường, một chỉ báo sẽ có sự kết hợp cùng nhiều số liệu thông qua việc sử dụng những công thức thống kê để nhằm tạo ra những mối quan hệ giúp cho việc phân tích được dễ dàng hơn. Tuy nhiên, giữa các số đo và chỉ báo vẫn còn khá nhiều sự trùng lặp cho nên các định nghĩa cũng khá là lỏng lẻo.

Mặc dù số lượng ví đang diễn ra hoạt động chỉ là một chỉ số có giá trị, tuy nhiên trader vẫn có thể kết hợp cùng với những dữ liệu khác để nhằm tìm kiếm thêm những thông tin sâu sắc và chi tiết hơn.

Phân tích cơ bản (Fundamental Analysis) và phân tích kỹ thuật (Technical Analysis)

Trader có thể xem đây như là một tỷ lệ % của tổng số vị hoặc là chia vốn hóa thị trường của một đồng tiền dành cho số lượng ví đang diễn ra hoạt động. Với công thức này, trader sẽ được cung cấp số tiền trung bình được giữ ở trên mỗi ví đang hoạt động. Hai điều này cho phép trader đưa ra sự kết luận về sự hoạt động của mạng cũng như sự tin tưởng của trader trong việc nắm giữ các tài sản. Với vấn đề này, nó sẽ được đi sâu hơn ở những phần tiếp theo.

Những công cụ phân tích cơ bản sẽ giúp ích rất nhiều cho việc thu thập các chỉ số cũng như chỉ báo được dễ dàng hơn. Mặc dù trader có thể xem được các dữ liệu thô ở trên những trình khám phá Blockchain, thế nhưng việc sử dụng những công cụ tổng hợp hoặc là trang tổng quan sẽ giúp trader sử dụng hiệu quả thời gian hơn. Một vài công cụ sẽ cho phép trader tạo ra những chỉ số của riêng mình cùng với những chỉ số mà trader đã lựa chọn.

Kết hợp những chỉ số và tạo nên những chỉ báo phân tích cơ bản – Fundamental Analysis

Có thể mỗi trader đều đã quen với sự khác biệt giữa chỉ báo và số liệu. Thì ngay lúc này đây, trader hãy tìm hiểu về cách kết hợp cùng các chỉ số để có thể hiểu rõ hơn về tình trạng tài chính của những tài sản được lựa chọn. Vì sao trader cần phải làm điều này? Như đã chia sẻ trước đó, những số liệu đo lường là không thể nào đủ. Không những thế, nếu như trader chỉ xem xét về việc tập hợp lại những con số dành cho một dự án tiền mã hóa thì trader đang bỏ lỡ qua rất nhiều nguồn thông tin quan trọng. Trader có thể xem xét đến tình huống như sau:

Nếu như chỉ tiếng riêng đến những địa chỉ hoạt động, trader sẽ không biết được bản chất nếu như chỉ so sánh hai dịch vụ. Trader có thể chắc chắn khi nói rằng Đồng A so với Đồng B đã có nhiều địa chỉ hoạt động hơn trong vòng 6 tháng qua. Tuy nhiên, đối với một phân tích toàn diện thì điều này vẫn còn rất thô sơ. Như vậy, đối với vốn hóa thị trường thì con số này có sự liên quan như thế nào? Hay chỉ là số lượng giao dịch?

Có một cách thức tiếp cận thận trọng hơn đó chính là tạo ra một vài loại tỷ lệ mà trader có thể áp dụng danh cho các thống kê của Đồng A. Sau đó, so sánh chúng với tỷ lệ tương tự như vậy được áp dụng ở trên Đồng B. Với cách này, trader không thể nào so sánh được các số liệu riêng lẻ của mỗi đồng tiền mù quáng được. Mà thay vào đó, trader cần phải tạo ra một điều chuẩn nhất định nào đó để có thể độc lập định giá tiền xu.

Chẳng hạn như, trader hoàn toàn có thể quyết định rằng mối quan hệ giữa số lượng giao dịch và vốn hóa thị trường sẽ có ý nghĩa hơn rất nhiều nếu khi so sánh với vốn hóa thị trường bình thường. Với trường hợp này, trader có thể tiến hành chia vốn hóa thị trường dành cho số lượng gia dịch. Lúc này, tỷ lệ đối với Đồng A là 5 và đối với Đồng B là 0,125.

Nếu chỉ tính riêng tỷ lệ này thì trader có thể nghĩa rằng đồng B có giá trị hơn đồng A khi xét về bản chất, bởi vì con số này được tính thấp hơn. Điều này đồng nghĩa với việc Đồng A so với vốn hóa thị trường của Đồng B sẽ có số lượng giao dịch cao hơn rất nhiều. Vì vậy, Đồng B có vẻ như có nhiều tiện ích hơn hoặc cũng có thể Đồng A đang được đính giá quá cao.

Hai quan sát này sẽ đều không nên xem là lời khuyên đầu tư, mà đây chỉ đơn giản là ví dụ về cách mà trader có thể vẽ nên một phần nhỏ ở trong một bức tranh tổng thể nhờ vào sự tính toán và phân tích có chủ đích. Nếu như trader không hiểu được mục tiêu của dự án cũng như các chức năng của tiền mã hóa thì chắc chắn không thể nào xác định được số lượng giao dịch tương đối nhỏ hơn ở trên Đồng A là một sự phát triển tiêu cực hay tích cực.

Trong thị trường tiền điện tử, một tỷ lệ khá phổ biến đó chính là tỷ lệ NVT. Tỷ lệ giá trị ở trên giao dịch của mạng được nhà phân tích Willy Woo đưa ra được gọi là “tỷ giá trên thu nhập của thế giới tiền mã hóa”. Hay hiểu theo cách khác đơn giản hơn thì nó có sự liên quan đến việc phân chia vốn hóa thị trường hoặc giá trị mạng dành cho số lượng tiền được giao dịch, thông thường sẽ là ở trên biểu đồ hàng ngày.

Hiện giờ, các nội dung này chỉ mới lướt qua những loại chỉ báo có thể được dùng. Phân tích cơ bản – Fundamental Analysis sẽ là việc phân tích toàn bộ các yếu tố có thể tạo nên sự phát triển của một hệ thống, nó được sử dụng vào việc định giá các dự án ở trên phạm vi rộng lớn. Khi trader thực hiện càng nhiều nghiên cứu chất lượng thì càng phải làm việc với dữ liệu càng nhiều.

Giới thiệu một vài chỉ số và các chỉ báo phân tích cơ bản đặc trưng trong crypto

Sẽ có một lượng lớn những chỉ số và chỉ báo có sẵn để trader có thể lựa chọn. Đối với những trader mới bắt đầu, trước tiên trader hãy làm quen với một vài chỉ báo phổ biến nhất. Mỗi một chỉ báo sẽ chỉ cho biết về một phần nào đó của câu chuyện. Do đó, trong phân tích cơ bản Crypto của mình, trader hãy sử dụng nhiều chỉ báo khác nhau nữa nhé.

Tỷ lệ giá trị mạng trong giao dịch – NVT

Nếu như trader đã từng nghe đến tỷ lệ giá trên thu nhập được sử dụng để tiến hành phân tích cổ phiếu. Thì chỉ báo giá trị giao dịch mạng hàng ngày được cung cấp cho một phân tích tương tự như vậy. Nó sẽ được tính toán theo cách đơn giản bằng việc chia vốn hóa của thị trường của một đồng tiền nhất định cho khối lượng giao dịch diễn ra hàng ngày.

Tỷ lệ giá trị mạng có ý nghĩa gì trong giao dịch

Trader sử dụng khối lượng giao dịch hàng ngày để làm cơ sở cho giá trị cơ bản và vốn có của đồng tiền. Khái niệm này sẽ được hoạt động dựa vào giả định xung quan hệ thống nếu như có càng nhiều khối lượng di chuyển thì dự án đó sẽ càng có nhiều giá trị. Nếu vốn hóa thị trường của một đồng tiền có thể tăng lên trong khi hàng ngày lại có khối lượng giao dịch chậm lại, thi thị trường rất có khả năng sẽ đi vào trạng thái bong bóng.

Bởi vì giá tăng mà lại không có sự tăng về giá trị cơ bản phù hợp. Đối với trường hợp ngược lại, giá của token hoặc là đồng tiền mã hóa có thể ổn định trong khi khối lượng giao dịch gia tăng lên hàng ngày. Với kịch bản này, nó có thể gợi ý về một cơ hội mua có khả năng sẽ xảy ra.

Khi giá trị của tỉ lệ càng cao thì bong bóng cũng sẽ gia tăng khả năng xảy ra. Điểm này sẽ thường được thấy khi mà tỷ lệ NVT nằm ở mức trên 90 đến 95. Khi tỷ lệ này giảm dần thì nó cho thấy tiền mã hóa cũng trở nên ít được định giá cao hơn trước.

Giá trị thị trường ở trên tỷ lệ giá trị thực – MVRV

Trước khi đi tìm hiểu sâu về thống kê này, trader cần phải hiểu rõ về giá trị thực tế đối với tài sản tiền mã hóa có ý nghĩa như thế nào. Giá trị thị trường hay còn có tên là vốn hóa thị trường, đây chỉ đơn giản là tổng cung tiền nhân với giá hiện tại trên thị trường. Mặc khác, giá trị thực tế lại có sự liên quan đến giảm giá cho số tiền bị mất đi ở trong ví không thể nào truy cập được.

Thay vào đó, đồng tiền nằm ở trong ví lại được định giá bằng việc sử dụng giá trị trên thị trường ở tại thời điểm chúng chuyển động của cùng. Ví dụ như một Bitcoin bị mất ở trong ví kể từ tháng 02/2016 thì sẽ trị giá khoảng 400 USD.

Tỷ lệ giá trị thực trên giá trị thị trường

Để có thể có được chỉ báo MVRV, trader cần tiến hành chia vốn hóa thị trường cho phần giới hạn thực tế. Nếu như vốn hóa thị trường cao hơn so với mức vốn hóa thực tế nhiều thì trader sẽ nhận được một tỷ lệ tương đối cao. Với mức tỷ lệ trên 3,7 sẽ cho thấy việc bán tháo có khả năng xảy ra khi mà các trader thu lợi nhuận bởi vì đồng xu bị định giá cao quá mức.

Con số này phản ánh rằng đồng tiền hiện tại có thể đang được định giá ở mức giá quá cao. Trader có thể nhận thấy rằng điều này ở trước hai đợt bán tháo Bitcoin lớn nhất diễn ra vào năm 2014 (MRVR rơi vào khoảng 6) và năm 2018 (MRVR khoảng 5). Nếu như giá trị quá thấp và nằm dưới mức 1 thì thị trường đang được định giá quá thấp. Với tình hình này, nó sẽ là một điểm tích cực để mua vào khi mà áp lực mua tăng và sau đó đẩy giá lên.

Đôi nét về mô hình Stock-to-flow

Khi nhắc đến một loại chỉ báo phổ biến về giá của các loại tiền mã hóa có nguồn cung giới hạn thì không thể nào bỏ qua chỉ báo lưu lượng. Mô hình Stock-to-flow xem mỗi loại tiền mã hóa giống như là một nguồn tài nguyên khan hiếm, cố định giống như là đá quý hoặc là kim loại. Bởi vì nguồn cung hạn chế không tìm được nguồn mới cho nên các trader cần phải sử dụng các tài sản này như là một kho để lưu trữ giá trị.

Với chỉ số này, trader sẽ tính bằng cách lấy tổng cộng nguồn cung của toàn cầu chia cho số lượng mỗi năm sản xuất được. Đối với Bitcoin, trader có thể tính theo cách thức tương tự bởi vì các dữ liệu về số lượng tiền lưu thông và những đồng tiền được khai thác cũng sẽ dễ dàng được tìm thấy. Lợi nhuận từ việc khai thác giảm sẽ dẫn đến việc tỷ lệ khan hiếm trở nên cao hơn và làm cho giá trị của tài sản gia tăng cao hơn. Khi Bitcoin trải qua sự kiện giảm xuống một nửa phần thưởng theo định kỳ thì trader có thể nhận thấy điều này được phản ánh rõ ràng thông qua dòng chảy của những đồng tiền mới vào thị trường.

Sơ lược về mô hình Stock-to-flow

Có thể trader cũng sẽ thấy được rằng Stock-to-flow là một chỉ báo hợp lý cùng với mức giá của đồng Bitcoin. Mức giá của đồng Bitcoin đã được xếp chồng lên ở mức trung bình của tỷ lệ trong 365 ngày và cho thấy được sự phù hợp vô cùng tốt. Tuy nhiên, ở mô hình này vẫn còn tồn tại một vài nhược điểm.

Chẳng hạn như vàng hiện tại đang có tỷ lệ dự trữ khoảng 60, tức là sẽ phải mất đến 60 năm để khai thác thì nguồn cung vàng mới giống với dòng chảy hiện tại. Và đồng Bitcoin gần như là sẽ đạt được tỷ lệ 1600 ở trong vòng khoảng 20 năm. Tỷ lệ này được thiết lập bởi những dự đoán về mức giá và mức vốn hóa thị trường cao hơn so với mức tài sản của thế giới ở hiện tại.

Những mô hình lưu chuyển cổ phiếu khi giảm phát xảy ra cũng sẽ gặp phải nhiều khó khăn. Bởi vì nó sẽ phản ánh một mức giá âm. Khi các trader đánh mất đi chìa khóa vào ví và Bitcoin không còn được sản xuất nữa, trader sẽ thấy được một tỷ lệ âm. Đặc biệt, trader sẽ nhìn thấy dòng tỷ lệ của chứng khoán ở trên dòng chảy đi về phía vô cùng và sẽ trở thành số trừ ngay sau đó nếu như trader hiện thị chúng bằng đồ thị.

Những công cụ phân tích cơ bản phổ biến

Baserank

Baserank được biết đến là một nền tảng nghiên cứu về tài sản tiền mã hóa, nó tổng hợp các thông tin cũng như đánh giá từ các nhà đầu tư và nhà phân tích. Tiền mã hóa nhận được mức điểm tổng thể từ 0 cho đến 100, sau khi nó lấy số điểm trung bình có được từ mỗi bài đánh giá. Mặc dù có một vài đánh giá cao cấp dành cho những người đăng ký, thế nhưng những người sử dụng miễn phí vẫn hoàn toàn được phép xem tổng quan toàn diện về những đánh giá được chia thành từng phần gồm tiện ích, nhóm và rủi ro đầu tư.

Nếu như trader đang không có nhiều thời gian và cần có được cái nhìn nhanh chóng, tổng quan về một đồng tiền hoặc một dự án thì một công cụ tổng hợp phù hợp cho công việc này sẽ chính là Baserank. Tuy nhiên, trước khi đầu tư trader cũng nên tìm hiểu về các dự án mà mình đang quan tâm một cách sâu sắc hơn.

Nền tảng nghiên cứu về tài sản tiền mã hóa – Baserank

Crypto Fees

Giống như tên gọi của nó, Crypto Fees là một công cụ hiển thị phí của từng mạnh trong bảy ngày qua hoặc trong vòng 24 giờ. Đây được biết đến là một số liệu sử dụng dễ dàng trong quá trình phân tích lưu lượng truy cập cũng như là việc sử dụng mạng Blockchain. Thông thường, các mạng có phí cao cũng sẽ có nhu cầu lớn.

Tuy nhiên, trader không nên chỉ lấy số liệu này dựa theo mệnh giá. Một vài Blockchain được xây dựng cùng với mức chi phí thấp, điều này đã khiến việc so sánh giữa mạnh này so với những mạng khác đã trở thành một sự thách thức. Với những trường hợp như vậy, trader tốt nhất là nên xem con số này và số tiền giao dịch hoặc là một số liệu khác song song với nhau. Ví dụ như những đồng tiền vốn hóa thị trường lớn như Cardano hoặc Dogecoin có vị thế thấp ở trong bảng xếp hạng tổng thể bởi vì chi phí giao dịch rẻ.

Công cụ hiển thị phí Crypto Fees

Glassnode Studio

Glassnode Studio sẽ cung cấp một bảng điều khiển hiển thị lên hàng loạt những số liệu cũng như dữ liệu ở trên chuỗi. Tương tự như phần lớn những công cụ được cung cấp, Glassnode Studio sẽ có công cụ đăng ký trả phí. Tuy nhiên, lượng dữ liệu on-chain mà nó cung cấp sẽ phù hợp với các trader bán chuyên và nghiệp dư.

Tất cả các thông tin sẽ được tìm kiếm thông qua một nơi vô cùng dễ dàng thay vì phải tự trader thu thập các thông tin bằng cách dùng đến những trình khám phá của Blockchain. Glassnode Studio có sức mạnh chính đó là số lượng lớn những danh mục số liệu và danh mục phụ mà trader có thể duyệt qua. Tuy nhiên, nếu như trader quan tâm đến những dự án Binance Smart Chain thì lượng thông tin hữu ích mà trader tìm kiếm ở đây sẽ bị hạn chế.

Đối với những trader nào muốn kết hợp phân tích kỹ thuật với những chỉ số của mình thì Glassnode Studio cũng sẽ có sự tích hợp sẵn ở trên nền tảng TradingView cùng với tất cả những công cụ biểu đồ của nó. Các trader thông thường sẽ có sự kết hợp nhiều loại phân tích khác nhau khi đưa ra các quyết định, có thể làm toàn bộ những điều này ở cùng một nơi sẽ là một điểm cộng.

Đôi nét về Glassnode Studio

Như vậy, có thể thấy phân tích cơ bản Crypto cũng có thể mang đến những hiểu biết, thông tin vô giá liên quan đến tiền mã hóa theo những cách mà phân tích kỹ thuật không thể nào làm được. Khi giao dịch, trader cần phải nhìn nhận được giá trị thực của mạng lưới so với giá của thị trường là một kỹ năng cần thiết. Tuy nhiên, bên cạnh đó thì phân tích cơ bản cũng đôi khi không thể nào trước được những thông mà phân tích kỹ thuật có khả năng mại lại. Cho nên, cả hai phương thức này cũng ngày càng được các trader kết hợp cùng nhau.

Tóm lại, hy vọng rằng qua bài viết phân tích cơ bản Crypto –  Fundamental Analysis của Binancevi.com, trader sẽ tích lũy thêm cho mình thật nhiều kiến thức, nhiều bài học cũng như kinh nghiệm hơn nữa khi giao dịch các tài sản mã hóa nhé.

Vũ Khương Thế

Tôi Vũ Khương Thế – tác giả của trang web BinanceVi.com. Với hơn 5 năm trong thị trường tiền ảo với các thăng trầm mà bản thân đã rút được một ít kinh nghiệm. Tôi không muốn các anh em phạm phải những sai lầm mà tôi đã từng có. Đầu tư lúc được lúc mất nhưng trang bị đầy đủ kiến thức giúp ta vững tâm hơn với các quyết định của bản thân.